El problema del BCE se llama ‘inflación subyacente’ |  Noticias |  Actual

El problema del BCE se llama ‘inflación subyacente’ | Noticias | Actual

Isabel Schnabel es responsable de la implementación de la política monetaria en el BCE. (Foto pd)

La inflación subyacente elevada y sobre todo al alza en la zona euro preocupa a las autoridades monetarias. «Nuestro objetivo se establece como una meta a mediano plazo, por lo que, por supuesto, no queremos causar un dolor innecesario», dijo la directora del BCE, Isabel Schnabel, en Washington.

La inflación subyacente ahora está demostrando ser mucho más persistente que la inflación general. “Por supuesto, también causa algunos dolores de cabeza a los banqueros centrales”, dijo Isabel Schnabel en la conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial en Washington. Schnabel es miembro del equipo directivo de seis personas del Banco Central Europeo y es responsable de la implementación práctica de la política monetaria.

La inflación general en la Eurozona cayó recientemente a 8,5% en febrero desde 8,6% en enero. Pero la tasa base subió a 5,6% en febrero desde 5,3% en enero. Esto podría indicar que la fase de altas tasas de inflación en la comunidad de 20 países podría durar más de lo que se pensaba.

Según Schnabel, una de las razones de la persistencia de la inflación subyacente alta tiene que ver con los precios de la energía. De esta forma, el encarecimiento de la energía afecta a toda la economía y entonces también se incluye en la inflación subyacente, explicó.

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Según Schnabel, el aumento de los precios de la energía durante el último año ha tenido un impacto muy rápido en toda la economía. Sin embargo, es probable que este efecto no vuelva a aparecer pronto. «Ese es uno de los factores por los que la inflación subyacente es más resistente», dijo.

El BCE tiene como objetivo una inflación del 2% para la economía de la eurozona. Los economistas suponen actualmente que la inflación general seguirá cayendo hasta el 7,1 % en marzo. Por otro lado, se espera que la inflación subyacente repunte hasta el 5,7%.

Según Schnabel, el BCE tiene cierto margen de maniobra para alcanzar su objetivo de inflación. «Diría que tenemos un poco de flexibilidad en nuestro caso», dijo. «Nuestro objetivo se establece como una meta a mediano plazo, por lo que, por supuesto, no queremos causar un dolor innecesario». Al mismo tiempo, sin embargo, señaló que una mayor inflación conlleva costos. Algunos lo sienten más que otros, especialmente los menos favorecidos, anotó.

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A pesar de las preocupaciones recientes sobre la estabilidad financiera, los bancos de la eurozona no parecen haber sufrido pérdidas en sus depósitos. “Vimos un cambio de depósitos a la vista a depósitos a plazo, pero no hubo una salida general de depósitos bancarios”, explicó Schnabel sobre el otro tema de noticias. «En este momento, el sector bancario parece bastante resistente». La zona del euro debería sentir menos el impacto de las recientes turbulencias en los mercados financieros sobre la economía real que Estados Unidos. El entorno crediticio podría endurecerse aún más a este lado del Atlántico.

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